价值投资&价值投机的交易策略解析

乐途林

原创书籍《御股术1—股市复利之道》
第三章 二 价值投资的策略解析
第三章 三 价值投机的策略解析
<hr/>价值投资的策略解析
股票投资是大道至简的事情，我们不需要把每一支股票拿出来讲解，只要是相同类型的股票，走势在大方向上面都是一致的，只是细节会有所不同
这一章主要讲价值投资，我拿出长线大蓝筹的标杆工商银行来全面详细的讲解一下，怎么样操作价值投资股票


这张是工商银行的月线图，虽然很多人不喜欢银行股的股性慢，但如果你真的懂得价值投资的特点，那你可以很轻松的赚安心的钱
我们可以看见工商银行很多个历史低点都是大熊市创造出来的，之后也基本上不会轻易跌破熊市的低点，并且在大盘慢慢走好以后，股价都可以很稳健的涨回去，比如在08年、15年几次大跌之后股价在未来都有不错的表现
这里面的分析还不包括股息
如果你平时没时间做短线，也不喜欢抓热点，那这种大蓝筹股票就是非常好的选择
大蓝筹的优点就是拥有超越任何股票的稳定性，什么股票技术分析最准，那当然是大蓝筹股
大蓝筹股如果在技术上面出现了买点那就一定是很稳定的买点，并且不会轻易跌破历史低点
对于大资金投资者和新手投资者来说选择大蓝筹是不二选择，真的很安全也很简单
在有买点的时候买入，然后等待卖点出现就可以卖出了，因为这种股票盘子特别大，所以买点和卖点之间隔非常久，几年出现一次买点，又几年以后出现卖点
所以操作起来非常轻松，不需要你天天去看盘
笔者并不认为大蓝筹涨的慢不赚钱，相反的，笔者反而认为稳定的赚钱是一种特殊的快
复利要的就是不断的稳定赚钱，大蓝筹和复利是标配
所以大家每次在大蓝筹出现买点的时候都可以大胆的去布局

这种大蓝筹股代表的是市场盈利能力最强的一批股票，也是市值最大的股票，也是大资金配置最多的股票，也是各个行业的龙头企业
大家如果对控制风险有极度的渴望，那笔者推荐大家把学会的技术都运用在大蓝筹股票上面，收获会非常的稳健
大蓝筹的市值特别大，也侧面说明了其在市场中的地位
这样的股票最需要投资智慧，有大智慧的人会懂得把握大蓝筹的每一次超跌机会
慢就是快，涨的慢总比有巨大亏钱风险的其他股票要好的多
笔者之前说过尽可能的空仓和持有更多的现金是最高级的投资组合，如果在这种时候大蓝筹股出现了超跌的买点，那就可以布局一部分
大蓝筹股息很高，股价又极其稳定，不比把钱存银行里收益差
大蓝筹有个特点就是市值常年排行前100名，市盈率10倍以下，业绩稳定的增长
不是任何一支股票都可以算大蓝筹股，很多股票只能算白马股和绩优股
最大的区别就是大蓝筹的市值大、业绩好、股息高，股息是最关键的点，不分红的股票不算大蓝筹股
不待见这种股票就相当于忽略了市场上最稳定的赚钱机会
赌徒求快，股者求稳。希望大家以后不要为了赚快钱而忽略大蓝筹股的投资机会
除去大蓝筹以外，还有一类股息不稳定，但业绩增长很快的白马股和绩优股也算价值投资股，这种股票的投资难度就很大，虽然这些股票也是各个行业的龙头企业，但是稳定性没有大蓝筹稳定，这种股票不适合新手选择，只适合特别了解企业的投资者选择，新手还是尽可能的选择大蓝筹做价值投资

熊市+大跌+历史估值低点，就是我们布局大蓝筹，大白马最好的时机
股价+股息的双重收益可以让我们获得一份非常稳定的收益

价值投资的重点：
指数层面的熊市低点买
季线技术低点买
然后一直拿住，直到行情快结束的高点卖出，就是牛市第五浪冲顶结束之前，就需要慢慢的减仓
价值投资不是一直持有不卖，不是涨多高都可以随便买，不是可以忽略技术去一直持有，只要收益比较大，是可以去减仓的，留一下很便宜底仓就行，或者不留也想，赚钱是最重要的，长期持有是一个方法，不是目的

我们可以在每次熊市的时候，寻找季线超卖的价值投资股，这种绝对是可以慢慢布局的点
因为在行情还没有走牛的时候，价值投资股会慢慢震荡，不断的探底，不断的给到机会，所以不要急，可以几百股，几千股的慢慢买
价值投资股最好的不是牛市涨幅很多，也不是长得很快，而是安全
所以可以在熊市的时候慢慢收集低位筹码，投资最重要的并不是高收益率而是低风险

大蓝筹股都有低风险的属性，在这类股票上面赚钱是很容易的事情，因为懂投资的人都知道低风险就是价值投资的核心
在这种股票上面亏钱的一定是不懂投资的赌徒
如果你对这种非常安全的股票都不待见，证明你本性比较贪，比较喜欢追高买，并且不喜欢长期持有
但凡可以克服这些低级的投资错误，那么都可以在这种类型的股票上面赚到钱
把这个思路运用熊市里面，运用到每个最适合投资的价值投资股上面，就一定可以成功赚到这种长线安全的钱
要相信价值和时间共振的力量，这种股票是真正可以在熊市末期买入以后一直持有到牛市结束的，甚至在以后还可以看情况继续持有
只要技术形态保持多头，就可以一直持有到高位出现卖点再卖出

有几个硬指标可以给大家参考
一，每年净利润10个亿以上
二，每年股息3%以上
三，市盈率15倍以下
四，市净率2倍以下
五，主营业务增长12%以上
六，净利润增长12%以上
七，产品市场占有率前三
八，现金流每年稳定
九，ROE10%以上
十，行业不是夕阳行业
十一，毛利率20%以上
十二，净利润率10%以上
十三，有息负债低于货币金
十四，货币金不低于市值的20%
十五，应收款不高于营收的20%
十六，财务费用尽可能为负
十七，流动资产要尽可能的远远高于非流动资产
十八，资产总额要大于负债总额
十九，商誉低于总市值的10%
二十，所有者权益每年稳定增长

能满足的要求越多，股票的就越安全
价值投资选股很挑剔个股的内在价值，在股票上面的选择必须严格把关
最好的就是选择各项指标综合对比来看，必须要有这种严谨的精神，军令如山，军令状就是要用生命遵守的承诺
<hr/>价值投机的策略解析
笔者说过投机不是坏事，虽然风险比价值投资大一点，但是投机投的不是风险，而是机会
这是笔者对投机的理解，所以投机也要讲究价值，那种纯粹乱买股票不配叫投机，那是赌博
投机因为其极高的收益率和极低的时间成本，导致大家无法忽略投机的存在
没有不能买的股票，只有不对的仓位和时机
安全的股票就多买一些，危险的股票就少买一些
牛市大胆一些，熊市保守一些
投机的背后有一整套复杂的投资逻辑，投机比上面说的价值投资难多了，你买的股票基本面越差，投机的风险就越大
投机的最高境界是消息面投机，因为消息面是最快的投机，技术面只是一个导火索，金叉和多头趋势都是可以不涨的，技术面和消息面比起来力度和信心度都少了很多，消息面可以直接带动投资者的情绪和信心，让资金疯狂的涌入一支股票
在消息面的刺激下大家对未来有非常憧憬的判断，之后等情绪平复又会开始担心未来，这就是消息面投机的轮回
消息面投机如果配合大盘牛市和股票基本面的话，那可能会产生巨大的化学反应
每一轮牛市的龙头股都不是简单的绩优股，都是消息面上面有巨大利好的股票
股票在牛市最大的机会不是赚基本面和技术面的钱，而是赚投资者情绪波动的钱
人在真正情绪激动的时候可以让股票的估值高到你不敢相信
所以股票没有所谓的合理估值，股票一定是会低估和高估的。因为人的情绪一定是在恐惧和贪婪之间摇摆不定的

我们在做投机的时候就要深刻认识到我们是在投机，我们是在跟随大家的疯狂赚趋势和情绪的钱，我们自己不能最后也相信了这一切是真的，基本面和技术面是不会骗人的
任何的投机股最后都会崩盘，所以我们可以暂时借助市场的疯狂情绪赚钱，但是我们自己要知道这是疯狂和不合理的上涨
大家也不要排斥这种疯狂的投机，因为没有了这种狂热的情绪，任何人都无法赚钱，不要以为价值投资就没有情绪的成分，价值投资者的情绪也是一样疯狂的，价值投机者和价值投资者或者说每一个人在面对赚钱这件事上面都是一样疯狂的，只不过价值投资者的疯狂有业绩保底罢了

不要总是说自己是价值投资者而看不起投机的，本质上大家都是来赚钱的，都是想股票上涨的
只不过大家用来分析和判断股票价值的工具不一样罢了，内心如果有了这种排斥和误解就会导致你的收益无法扩大，有时候在牛市的时候我们要学会利用投资的这种疯狂来提高收益
熊市和震荡市可以完全杜绝投机，但是在牛市我们也要学会半醉半醒的来看待投机
基本面的玩法不是简单的选择最好的股票，基本面玩法的最高境界是要懂得搭配技术面和消息面的，你要怎么样在基本面里面加入消息面的利好和技术面的走势分析，是一个高手需要思考的综合分析方法
比如我们在熊市里面选股就要坚决把基本面的占比提高到70%以上，然后搭配25%的技术面，把消息面压缩到5%
震荡市里面我们就要把技术面比重提高到40%，基本面压缩到30%，再把消息面提高到30%
牛市就要把基本面压缩到25%，技术面压缩到35%，消息面提高到40%
这是投机需要去思考的东西，放弃一些稳定去追求更大的利润，但又要不失稳健，难度极大，专业性极大，但可以无限打开收益空间

看懂的朋友就可以马上明白牛市里面最重要的就是选择有搞头的股票为主，熊市是安全不亏钱为主，震荡市是技术走势为主，基本面虽然是所有分析方法的主心骨，但比重在不同市场下是完全不一样的
没有任何一种市场是可以完全忽略任何一种分析方法的，只有正确的搭配分析方法的比重才能算是最好的策略
原则就是不买垃圾股，不买业绩大幅下降的股票，不买欺诈有雷的股票
希望价值投资的朋友通过笔者反复的讲解，可以重新正视除基本面以外的技术面和消息面的重要性，也希望投机为主的朋友也可以开始重视基本面的重要性
不要带有任何偏见去排斥各种分析方法，因为根本没有一种方法是完美的，任何分析方法都是需要搭配其他方法来综合使用的，这样才能将投资的胜率提高到最大的
你所迷信的任何单个分析方法，都只是你的盲目自信，大家可以在看完本书以后开始用更加包容的态度来使用各种方法投资股票

笔者拿5178点牛市的大牛股全通教育来举例


这是全通教育的季线图，我们可以看见该股2014年上市之后，就是2015年疯狂的5178点大牛市行情，该股有次新股题材、高送转题材、教育概念、技术图形多头趋势、没有套牢盘、小盘股
这些综合的机会因素导致该股在一年多的时间里面暴涨快20倍
这种股票在牛市里面很容易得到短线资金的关注，因为太多可以炒作的点集合在一起，再遇见牛市，大家对可以赚钱的机会都热血澎湃，一旦这样题材丰富的股票在牛市被炒作起来第一波，然后就会有越来越多的投资者发现这个机会，情绪还会越炒越高涨，这就是投机的本质，重点在于择时和把握资金的情绪
在熊市里面这种投机的股票就风险很大，因为熊市里面大部分资金都很保守，投机的本质是需要资金支持的，没有了资金的支持再多的机会也只是空谈，该股牛市之后的走势我们也看的很清楚，从最高点一路下跌
除了2浪的反弹，期间几乎没有很像样的反弹

题材股的操作最重要的就是要先选对市场，选对热点题材密集的股票，选对市值小、股本小、套牢盘少、基本面没大问题，最好是次新的股票
在牛市中所有投资者都是想赚大钱的，市场上的资金就像海里的鲨鱼一般在寻找着血液，对风险的承受力极高，因为牛市里面大家都是看涨的，在牛市如果还以风险为主，那就是不懂审时度势，就像在熊市还在寻找机会买入一样
都是不懂局势的投资者，就连市场在做什么都不知道的投资者永远都赚不到钱，不过牛市一旦结束，这种投机的股票一定会暴跌非常多
不能在熊市中再去抄底这种股票，也不能在震荡市去抄底这种股票，因为在牛市被炒作过的股票通常后面几年都不再有大行情，上面套牢的人太多，要懂得这些投机股上涨的本质是人气和趋势的推动，这种股票最重要的是人气和资金，脱离了牛市的疯狂这种股票便一文不值，所以不要单纯的用技术来分析这种股票，要从市场的风向和资金的情绪来分析这种股票

投机的股票是很难操作的，因为疯狂涨起来会让你又害怕又羡慕
涨幅可以高于指数涨幅好几倍，比大部分股票都能多涨最少2倍以上。能不能提前预判这种股票的机会？
能不能在机会到来的时候大胆买入？
能不能在极度疯狂高估的时候坚定持有？
能不能在风向转变的时候坚定卖出？
没有绝对的信心和极强的分析基础是很难把握投机股的
选择这种股票不能盲目、不能追高，我们要尽可能的提前埋伏。在牛市来临之前就要有做这种股票的准备，如果你还做不到判断什么是牛市，什么是熊市，那基本功还需要多多练习
在牛市刚刚来临时选择投机股能获得更多涨幅，当然以后在牛市末期之时肯定是风险最大的时候
这种股票卖出也很需要理智和大智慧，不能总想卖到最高点，这种股票的高点完全看人气和当时的市场情况决定的

我相信任何人在牛市期间选择这种股票都能赚钱，但真正能保住胜利果实的人一定是懂得收手的人，买的要早，卖的也要早
差不多涨到已经脱离技术分析，基本面高估很多的时候就可以卖，至于是不是最高点根本不重要
这种股票以后在熊市必然回归正常估值，你回头再来看在牛市的时候大部分卖点都是相对高点
赚一倍或是赚二十倍都是很好的，不懂得满足的人最后一定会连本带利的都亏掉

这次只是拿全通教育来做一个例子，每次牛市都会有很多很多这种纯投机的炒作股，不贪就能在这种股上面赚到钱
熊市也千万别碰脱离了基本面价值的股票，没有价值的股票一旦脱离了资金和人气便一文不值
操作这种投机股票的关键在于懂得审时度势，要在牛市控制好仓位的情况下敢于去投机，也要懂得在牛市末期及时止盈
仓位对于这种股票来说是最好的保险，因为你分散去投资很多这种类型股票，基本上90%的股票都可以获得你预期的收益
假如你运气不好满仓了一支有潜在问题的这种投机股，那就太可惜了
所以做投机之前就要懂得分散仓位，满仓买单个股票的危险不亚于买垃圾股

热点题材的选择也非常讲究，首先是要选择有长远想象空间的题材，比如科技、智能之类的，在未来能给业绩带来巨大收益的，其次选择的股票要确实有相关业务，不能是凭空捏造的利好，很多股票的利好仅仅只是噱头，公司并没有真正的利好，这种股票非常危险，投机投的是机会，不是赌博
投机的本质是减少时间成本，让未来的业绩想象提前化为股价的上涨，假如未来根本没有业绩大幅增长的可能，那也就失去了投机的价值

投资是对公司内在价值长期的选择，投机是对公司未来价值的短期博弈
投机的成功率是对投资者综合投资的水平体现，并不适合新手选择
对于喜欢投机的朋友可以先小仓位试一试，不建议5年实盘经验以下的投资者用超过15%以上的仓位用来做投机
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说明：《御股术1——股市复利之道》是本人在知乎上创作的原创书籍
现在发布内容是重新排版后的复刻版，会修复很多原版的细节，但是不会删减章节，也没有改变全书的主旨
保留了2018年那时候原汁原味的创作内核，全书围绕“复利之道”“稳定盈利”“盈利模式”来聊
一共119章
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祝大家健康、快乐、自由、赚钱

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大智若鱼

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一半忧伤一半偽裝

来喽 来喽